周二，沪深两市近乎平开，随后迅速上冲，盘中虽然出现回落但随后再次反弹上涨。午后两市几乎维持在高位震荡，金属和金融走强下沪市走势相对更强一些。截至收盘，沪指上涨1.5%，报4083.67点，再创10年新高，深成指上涨1.4%，报14022.55点，创业板指上涨0.75%，报3319.29点，两市合计成交2.8万亿元，创下去年四季度以来的单日最高记录。
盘面上看，昨日市场呈现普涨状态，31个申万一级行业中只有通信板块小幅回落。有色、非银、化工和军工板块涨幅居前，有色板块继续受益涨价逻辑，非银板块中券商股在“春躁”开启后终于获得资金认可，开始补涨。化工板块则是我们反复强调的供改政策预期刺激，且板块具备强顺周期属性，易受经济预期好转的影响。军工板块则是继续在商业航天概念带动下上涨。
技术面看，大盘十三连阳下收出光头中大阳线，带量再创10年新高，市场情绪面被很好地带动，短期多头占优，后续需关注带量滞涨的情况，若出现可能会有一定的回踩;创业板方面，指数上涨斜率走缓，但仍保持了上行趋势，昨日日内宽幅震荡，多空双方的分歧要高于主板，指数短期突破前高问题不大，但同样也需关注见顶走势的出现。后市来看，新年市场顺利衔接去年年末的反弹行情，且量能开始持续释放，可以认为“春躁”已经开启。从
基本面角度看12月最先发布的经济数据：PMI指标大幅反弹，提振市场信心。12月份，制造业PMI录得50.1%，环比增加0.9个百分点并重回荣枯线之上，生产指数和新订单指数均出现好转，生产指数较前值大增1.7个百分点录得51.7%，新订单指数环增1.6pct至50.8%，去年下半年以来首次升至临界点以上，供需两端均出现显著好转。
市场角度看，目前指数仍处于年内最长的业绩空窗期，只要情绪面能够保持，预计强势行情仍可延续。“春躁”的核心就是在业绩空窗期通过情绪面的抬升打开估值空间， 11月至2月间没有业绩方面的发布，而3月又有两会预期，为市场提供了相对舒适的交易环境，唯一的关键因素就是情绪或者说交易量能。当前来看市场情绪面修复，交投放量多头仍占优势。此外本周市场还有一大变化，即上涨行业开始扩散，市场不再围绕少数行业展开行情，说明全市场估值空间都在上修，短期仍可保持乐观。
策略上，“春躁”行情开启，市场交投活跃度大幅抬升，只要量能能够维持预计市场仍保持偏强的走势。配置上，仍然建议关注科技+供改方向，科技板块关注一季度业绩确定性高的龙头标的;供改板块则可逢低参与布局。
(南京证券研究所 姜凌波 执业证书号：S0620522070003)
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